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美元强势地位或将终结：摩根大通策略转变

美国“例外”优势消退，美元面临挑战

曾经，美国经济凭借其相对强劲的增长和稳健的就业数据，在全球主要经济体中独占鳌头，被视为“例外”。然而，摩根大通策略师发出警告，这种“例外”优势正在逐渐消失，美元长期以来的强势地位可能难以维持。

美联储降息预期与美元吸引力

市场普遍预期美联储今年可能累计降息75个基点，最早可能在6月启动降息周期。这一预期直接削弱了美元的吸引力。因为较低的利率通常会降低美元在全球资本市场的竞争力，使得投资者更倾向于寻求其他收益更高的货币。

欧洲经济复苏：欧元区的新动力

与此同时，欧洲经济似乎正在迎来转机。德国政府近期在财政政策上做出了重大调整，市场普遍认为这将推动欧洲经济复苏。欧元区经济前景的改善，可能吸引资金重新流入欧洲市场，从而提振欧元，进一步削弱美元的相对优势。

美国经济数据分化：增长动能减弱

尽管美国的就业市场依然保持韧性，但消费者支出增长放缓，部分企业盈利下滑，这些迹象表明美国经济的增长动能正在减弱。市场开始质疑，美国是否还能像过去那样，保持相对于其他主要经济体的显著增长优势。

摩根大通策略师Meera Chandan表示：“现在谈论经济衰退或许还为时过早，但美国‘例外’的情况正在逐步消退，这是市场无法忽视的事实。”

德国财政政策转向：重塑欧洲经济格局

德国财政扩张政策：刺激经济增长

德国政府近期的财政政策调整，被许多市场分析师视为欧洲经济增长的重要转折点。通过推出一系列财政刺激措施，德国政府旨在增强国内投资，提振消费信心。这些政策调整有望帮助德国经济摆脱增长低迷的困境，并为整个欧元区注入新的活力。

欧元汇率上涨：市场关注焦点

受德国财政政策调整的推动，欧元兑美元近期表现强势，成功突破1.0800的关键阻力位。市场普遍预计，如果欧洲经济增长步伐加快，欧元兑美元有望进一步走强，这将对美元构成一定的压力。

“德国财政政策的急剧转变，可能会改变全球外汇市场的格局，并多年来首次开启欧洲经济增长赶上美国的前景。”——摩根大通策略师团队

摩根大通做空美元：一年多来的首次策略调整

平仓美元多头：转向做空策略

受到全球经济格局变化的影响，摩根大通策略师团队在上周对外汇投资组合进行了调整，他们在一年多以来首次采取了战略性做空美元的立场。

摩根大通策略师团队表示，他们已经平仓了美元多头头寸，转而做空美元。他们认为，在德国财政政策调整以及美联储降息预期增强的背景下，美元未来可能面临更大的下行压力。

关注欧洲经济数据：市场风向标

目前，市场正密切关注即将公布的德国工业生产数据以及欧元区Sentix投资者信心指数。这些数据将直接影响市场对欧元走势的判断，投资者应密切关注。

“本周标志着外汇市场格局的转变，因此也标志着我们投资策略的调整。鉴于当前的市场环境，我们建议投资者直接做空美元。”——摩根大通策略师团队

编辑观点：未来走向与风险提示

美联储政策调整与美元走势

尽管市场普遍预计美元可能面临下行压力，但其未来的走势仍然取决于美联储的政策调整以及全球经济形势的变化。

如果美国经济数据继续表现低迷，美联储可能加快降息的步伐，这将进一步加剧美元的贬值压力。然而，如果通胀出现反弹，美联储可能被迫维持较长时间的紧缩政策，这对美元可能构成一定的支撑。

欧元上涨的可持续性

欧元的持续上涨仍然需要欧洲经济数据的支撑。如果未来德国经济增长未能达到市场预期，欧元的涨势可能会受到限制。

外汇交易风险提示

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