Raoul Pal，頂著前高盛高管、暢銷書作者、Real Vision創始人等等光環，還被吹捧為成功預測2008年金融危機的“預言家”。但說白了，這些頭銜不過是為他背書的工具。在加密貨幣的世界裡，他搖身一變，成了指點江山的“導師”，實際上呢？不過是換了個地方繼續玩弄金融遊戲的老手罷了。他的每一次發聲，都伴隨著流量和關注，而這些流量最終都會變成真金白銀，流入他和他背後團隊的口袋。別天真地以為他是來普度衆生的，他只是來收割韭菜的。
“買入比特幣並採用DCA（平均成本法）策略”，這簡直是老生常談。DCA當然沒錯，它能降低風險，熨平波動，但它也是最平庸、最保守的策略。Raoul Pal把DCA吹上天，彷彿是獨家秘笈，實際上，但凡對投資有點概念的人都知道DCA。這種策略的本質是什麼？是在市場不明朗的情況下，用時間換空間，用緩慢的積累來降低風險。但問題是，在加密貨幣這種高波動、高風險的市場裡，DCA真的能讓你“致富”嗎？恐怕只能讓你避免虧得太慘吧。真正的“致富”，靠的是精準的判斷、果斷的行動，以及一點點運氣，而不是這種慢吞吞的“溫水煮青蛙”。
Meme幣的本質就是一場擊鼓傳花的賭博遊戲。Raoul Pal自己也承認持有SCF和DODE這些奇奇怪怪的Meme幣，雖然他口頭上提醒投資者“不可讓其在投資組合中佔據過大比例”，但這種說法本身就帶有誤導性。持有Meme幣，無論比例大小，都是在參與一場高風險的賭博。Meme幣的價值完全建立在市場情緒和炒作之上，毫無基本面可言。一旦市場情緒逆轉，或者炒作熱度消退，這些幣就會迅速歸零，血本無歸。而那些鼓吹Meme幣的人，往往都是莊家或者早期參與者，他們的目的只有一個：在高位套現，把風險轉嫁給後來者。至於那些信以為真，把Meme幣當成“財富密碼”的韭菜，最終只能成為被收割的對象。
“倘若投資者對市場感到恐慌，Pal 建議不妨安心回歸生活，遠離交易屏幕”。這句話聽起來很溫暖，很貼心，但實際上卻充滿了諷刺。對於那些把身家性命都壓在加密貨幣上的投資者來說，讓他們“遠離交易屏幕”，豈不是等於讓他們放棄希望？對於真正的交易者來說，市場的波動就是他們的生命線，放棄了對市場的關注，就等於放棄了盈利的機會。Raoul Pal自己是怎麼做的呢？他恐怕無時無刻不在關注著市場的動態，分析著各種數據，尋找著新的機會。他之所以說出這樣的話，或許只是為了安撫那些焦慮的投資者，讓他們不要輕舉妄動，以免影響市場的穩定。但這種“善意的謊言”，又能維持多久呢？
MicroStrategy的“比特幣策略”，說白了就是一場玩弄槓桿的金融遊戲。通過發行可轉換債券來購買比特幣，表面上是擁抱數字資產，實際上是在以較低成本賣出期權。這種操作的精髓在於“套利”，通過各種金融工具，在比特幣價格波動中尋找無風險收益。但這種收益真的無風險嗎？當然不是。MicroStrategy看似穩賺不賠，實際上卻把風險轉嫁給了可轉換債券的買家和市場上的其他參與者。一旦比特幣價格大幅下跌，MicroStrategy將面臨巨大的償債壓力，甚至可能破產。而那些盲目追捧MicroStrategy股票的投資者，最終將成為這場金融遊戲的犧牲品。
當TradFi（傳統金融）的對沖基金湧入加密貨幣市場，並不是因為他們相信區塊鏈的未來，而是因為他們嗅到了套利的機會。像Citadel、Millennium、Point72這樣的大型對沖基金，精通各種金融工具，擅長風險管理，他們利用MicroStrategy的NAV與比特幣價格之間的波動，以及永續合約與現貨的價差，進行套利交易。他們的資金量巨大，操作手法隱蔽，往往能在市場中掀起波瀾，左右價格走勢。對於他們來說，加密貨幣市場只是一個新的狩獵場，一個可以榨取利潤的工具。至於那些散戶投資者，在這些金融巨鱷面前，毫無還手之力，只能任其宰割。
Raoul Pal重倉Sui生態，並表示Sui佔據其投資組合的70%，這讓人不禁要問：Sui究竟有何魔力，能讓這位金融大佬如此青睞？Sui作為一個新興的區塊鏈平台，的確有一些亮點，比如高性能、低延遲等等。但問題是，區塊鏈技術的競爭非常激烈，每天都有新的平台湧現。Sui能否在眾多競爭者中脫穎而出，成為真正的贏家，還是一個未知數。更重要的是，Sui的生態系統還非常脆弱，缺乏足夠的應用和用戶。如果沒有足夠的用戶基礎，Sui的價值將難以支撐其高估值。Raoul Pal重倉Sui，或許是看中了其潛力，但也有可能是在進行一場高風險的賭博。對於普通投資者來說，盲目跟風並不明智，需要謹慎評估風險。
Raoul Pal将以太坊比作微软，认为其地位稳固，难以撼动。他认为，许多银行、保险公司和大型企业都依赖以太坊，就像依赖微软一样。但这种类比真的恰当吗？微软的成功在于其不断创新，不断适应市场变化。而以太坊呢？以太坊的拥堵、高手续费问题一直未能得到有效解决，Layer2方案虽然缓解了部分压力，但并未从根本上改变现状。以太坊的“林迪效应”固然存在，但如果以太坊不能打破自身的束缚，拥抱创新，最终可能会被其他更具活力的区块链平台所取代。
Raoul Pal对AI的未来充满乐观，认为AI的发展态势迅猛，甚至超越了99%的分析师。他甚至开发了一个“AI Raoul”，可以阅读新闻、构建聊天机器人，实现某种意义上的“永生”。但AI的崛起真的会带来美好的未来吗？还是会加剧社会不平等，甚至威胁人类的生存？AI的发展速度令人震惊，但伦理和社会问题却远远滞后。如果不能有效监管AI的发展，确保其服务于人类的共同利益，AI可能会成为一把双刃剑，给人类带来无法挽回的灾难。
加密货币市场本质上是一场注意力游戏。各种项目方、KOL、媒体都在争夺用户的注意力，试图将流量转化为收益。但用户的注意力是有限的，当用户被一个项目吸引时，就意味着其他项目失去了机会。Raoul Pal建议投资者关注前10大或前20大代币，这实际上是在告诉投资者：不要把注意力分散在那些小众项目上，因为它们的生存机会渺茫。这种说法固然有其道理，但同时也扼杀了创新和多样性。加密货币市场的魅力在于其无限的可能性，如果大家都只关注头部项目，那么这个市场就会失去活力，最终沦为一场零和博弈。
Raoul Pal將加密貨幣的漲跌歸因於流動性和貨幣貶值，這套說辭聽起來很有道理，但實際上卻是一種過於簡化的解釋。流動性的確會影響資產價格，但並不是唯一因素。影響加密貨幣價格的因素有很多，包括市場情緒、監管政策、技術發展等等。將所有問題都歸咎於流動性，無疑是一種懶惰的思考方式。同樣，貨幣貶值也不是加密貨幣上漲的唯一動力。如果貨幣貶值是萬能鑰匙，那麼所有資產都會上漲，而不是只有加密貨幣。Raoul Pal的宏觀經濟分析，看似高深莫測，實際上卻是老生常談，缺乏真正的洞見。
Raoul Pal提到人口老齡化導致經濟增長放緩，需要更多債務支撐，這是一個不爭的事實。但問題是，誰來為這些債務買單？是年輕一代，還是未來的幾代人？通過債務來維持經濟增長，只是一種飲鴆止渴的做法。當債務達到無法承受的地步時，就會引發金融危機，甚至社會動盪。Raoul Pal的分析只停留在現象層面，沒有深入探討問題的本質，更沒有提出解決方案。他的宏觀經濟分析，看似深刻，實際上卻缺乏建設性。
Raoul Pal提到人們常常用三個月前的流動性條件來解讀當下市場敘事，這表明他的分析也存在滯後性。市場是瞬息萬變的，用過去的數據來預測未來，往往會犯下嚴重的錯誤。更何況，宏觀經濟數據的發布也存在滯後性，等到數據公布的時候，市場可能已經發生了巨大的變化。Raoul Pal的分析看似理性，實際上卻永遠慢半拍，難以捕捉市場的真正脈搏。
Raoul Pal將比特幣的走勢與商業週期聯繫起來，認為當ISM製造業指數突破50時，比特幣價格將加速上漲。這種類比過於牽強。比特幣的價格受到多種因素的影響，商業週期只是其中之一。更重要的是，比特幣的歷史還很短，缺乏足夠的數據來驗證這種相關性。Raoul Pal的分析看似科學，實際上卻缺乏嚴謹性，难以令人信服。
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